Ценово проучване за световния пазар на нефт

Структура на курсовата задача: стр.

Нефтът е една от стратегическите енергийни суровини. За много от развиващите се държави той е основен източник за препитание и основно национално богатство. За индустриално развитите държави нефтът е от особено значение като суровина за техните икономики. На световния пазар на нефта съществува сблъсък на интереси между развитите и развиващите се страни. Създаването на OPEC е намерението на едните да определят световните цени на тази суровина. Развитите държави успяха да намалят значението на това интеграционно обединение като намалиха абсолютният им дял в предлагането. Разкрити бяха залежи в Северно море и впоследствие бързо усвоени.

Производството на нефт в световен мащаб през периода 1990-1994 год. се запазва относително стабилно като се забелязва незначителен спад - от 2 617 млн. т през 1998 година до 2 481 млн. т през 1993 г. Най-голям дял в световното производство имат страните от Азия, които поддържат едно постоянно ниво от около 730 млн. т годишно. На второ място се нарежда Европа (заедно с Русия), като през 1993 г. са добити 602 млн. Т. От това количество на Русия се падат 353 млн. т, което е повече от половината от европейският добив. Северноамериканското производство също може да се характеризира като постоянно, въпреки относително ниският обем за 1993 г. 574 млн. т, при 598 млн. т за 1998 г. Най-голям прираст в добива бележат Африка и Южна Америка. От 198 млн. т през 1989 г. Южна Америка достига до 241 млн. т през 1993 г. В Африка през 1989 г. са произведени 274 млн. т, а през 1993 г. 302 млн. Т, като връхната точка е достигната през 1991 г. с 312 млн. т.

Международната търговия с нефт е от голямо значение, тъй като големите потребители на петрол зависят от вносът на “черното злато“. Най- големите вносители на нефт са високо развитите индустриални държави. Водещото място се заема от САЩ с повече от 1/5 от световния внос, следва Япония с около 15%, Германия, Италия, Франция и Южна Корея

Това налага много добро познаване на нефтения пазар и редовно провеждане на пазарно-ценови проучвания за минимизиране на разходите по импорта на нефт и нефтопродукти и повишаване рентабилността на нефтопреработващата промишленост. Всичко това важи с особена сила за

България, която е страна с отворена икономика и осигурява цялото си

потребление на нефт чрез внос. В абсолютно изражение то възлиза на 8-10 млн. т годишно.

Световният пазар на нефт е много нестабилен в ценово отношение. Наблюдават се много рязки и значителни по размер изменения в равнището на цените при най-малките промени, особено в предлагането. На световния нефтен пазар не може да се говори за ясно изразени сезонни колебания. Налице са само при някои петролни продукти, като например мазут и дизел, чийто цени по правило са по-високи през зимата и спадат през летните месеци. През октомври - ноември държавите попълват своите петролни резерви, което води от своя страна до нарастване на търсенето и покачване на цената.

Източници на актуална ценова информация

Първата група източници на ценова информация се получава чрез електронна поща. Това са т. нар. “real-time services”. Те съдържат информация за цените на нефта и петролните продукти, събирана от цял свят

Telerate Energy,Reuter Energy и Platt's Global Alert предоставят ценова информация за видовете нефт и за всички петролни продукти. Petroflash е специализиран ценови източник за нефта.

Втората група източници на ценова информация за нефта и петролните продукти се получава по телефакса. Информацията се получава ежедневно. Platt's Market Scans съдържа цени на всички петролни продукти. Той е дял от Platt's Global Alert.

London Oil Reports е специализиран източник за нефта.

Petroleum Argus,RIM,Reuter Pipeline предоставят информация за цените на нефта и природния газ..

Втората група ценови източници се издават и като седмичници, даващи по-добър обзор върху динамиката на цените на нефта и петролните продукти. Тези източници се изработват от мултинационални компании като Reuter и Platt's.Събира се информация от цял свят за производството, потреблението и цените на нефта и петролните продукти. Тези компании продават цялата информация на фирми занимаващи се с търговия с горива. Цялата система от информация струва ок. 200 000 $ и поради това тази цена е по силите само на големите петролни концерни.

Друг източник на ценова информация е Monthly commodity price bulletin,издание на ООН. Данните в него представляват средномесечни цени за трите вида суров нефт.

Energy prices and taxes се издава от International Energy Agency.В агенцията влизат Австралия, Австрия, Белгия, Канада, Дания, Финландия, Италия, Япония, Люксембург, Холандия, Нова Зеландия, Норвегия, Португалия, Италия, Швеция, Турция, Великобритания, САЩ. Данните са средномесечни и усреднени по тримесечия. Публикуват се и ценови индекси.

Видове цени

Връзката качество - цена при суровия нефт

Съществуват 3 вида суров нефт в зависимост от местодобива

Тези три вида суров петрол са с различно качество. То се определя на базата на 2 основни показателя:

A)Плътност. В спецификациите този показател фигурира като плътност, но това всъщност е една теоретична величина. Реално в практиката за оценка на качеството по този показател се взима API - gravity за база при изчисленията. На тази основа суровият нефт се подразделя на 2 вида:

табл. 1

Spot prices - USD/FOB

От таблица 1 ясно се вижда, че Brent и WTI са light crude,a Dubai e heavy crude.Съответно нагледно е представена и връзката качество - цена. Цената на Dubai е с 2-3$по-ниска от цената на Brent,а цената на Brent е с около 1-2$по-ниска от WTI.

Б) Съдържание на сяра в суровия нефт. Колкото по-малко е сярното съдържание в нефта, толкова по качествен е той. На базата на този показател различаваме също два вида суров нефт

Ценова формула за суровия нефт:

продажна цена

+ вносни мита

= митническа стойност

+ акциз

+ пътни такси

+ екологични такси

= цена без ДДС

+ ДДС

= крайна цена

Цената на иранския нефт например се котира като се обвързва с неговото качество на база показателя API.Той се котира Dubai DTD + 1$за месец май тази година. Т. е. цената се получава като към котировката на Du-

bai се прибави 1$. Тези ценови формули се определят не само на базата на качеството на добивания нефт, но и по не пазарни методи. Типичен пример за това е Ирак.

Най-големи импортни пристанища

Фактори оказващи влияние върху предлагането

Върху пазара на нефт влияят многобройни и разнообразни фактори. Най-общо те могат да се разделят на икономически, политически, социални, юридически, технологични, природни, географски, екологични и др. Всички те (без технологичните) могат да се разглеждат и като некотролируеми, т. е. пазарните участници пазарните участници не могат да им влияят пряко и поради това трябва да се съобразяват с тях. От икономическите фактори основна роля играят стопанският цикъл и различните спогодби между участниците на пазара. При системата на отворени икономики подобряването или влошаването на пазарната конюнктура настъпва приблизително по едно и също време и това рефлектира в повишено, респективно намалено търсене на петрол. Решенията на правителствата на развитите индустриални държави по отношение управлението на техните нефтени запаси също пряко влияе върху пазара. Очаква се Германия да продаде част от своите запаси, което при равни други условия би понижило цената на нефта на борсите.

Транспортът и по-точно транспортните разходи са сред основните ценообразуващи фактори. Достатъчно е хипотетично да си представим, че Суецкият канал бъде затворен. Това незабавно ще се отрази върху цената на нефта и тя ще се покачи значително.

От политическите фактори през последните години най-голямо

значение придоби войната в Персийския залив и последвалото я ембарго срещу Ирак, а така също и откритото противопоставяне и икономическите санкции наложени от САЩ на Иран.

Наскоро имаше протести от обществени и природозащитни организации срещу дейността на компанията Шел в Нигерия, което показва, че макар и все още ограничено групите за обществен натиск могат да влияят върху дейността на големите играчи на петролния пазар.

Междудържавните спогодби за определяне на квоти за износ са от особено значение за ценовите равнища на нефта. Христоматиен пример в това отношение са страните от ОПЕК. Това е организация която включва 16 държави от Близкия Изток, Африка и Южна Америка. Тя е създадена с цел да се контролира предлагането на нефта и по този начин да се въздейства върху продажната му цена.

табл. 2

квоти за производство на някои страни от ОПЕК - по данни на London (Platt's) - 10 Apr 97/759 am EDT/1159

Страните - членки се събират четири пъти в годината за да определят квотите за производство на нефт на всяка отделна държава. Квотата се определя въз основа на критерии, по важните от които са:

За изчисляването и се ползва коефициент който е специфичен за всяка

страна членка на ОПЕК.

Както може да се проследи от от табл. 2,представяща разпределението на квотите на някои страни-членки на ОПЕК, държавите произвеждат повече от договорените квоти. Тези отклонения са обаче сравнително малки и не водят до ценова нестабилност на световния пазар.

При изясняване структурата на предлагането на нефт на международния пазар трябва да се отбележи ролята на Европа със своите основни нефтодобивни центрове: Северно море и Русия. Европа произвежда почти същите количества нефт в сравнение със страните от ОПЕК. Като почти половината от добива се пада на Русия. До 1990 тя не фигурира в статистиката по тази стокова позиция, тъй като са липсвали данни за нейния нефтодобив. Находищата в Северно море са през 80-те год. По този начин индустриалните държави се стремят да уравновесят предлагането на нефт в геополитически план. Взели поука от двете петролни кризи, разтърсили икономиките им, те за изключително кратко време разкриват и разработват тези находища.

Фактори оказващи въздействие върху търсенето на нефт

на световния пазар

Факторите оказващи влияние върху търсенето са същите които въздействат върху икономическия цикъл на индустриалните държави. За

конкретизация могат да бъдат посочени динамиката на БВП на държавите основни потребители на нефт, инвестиционния климат в световното стопанство, развитието на световната транспортна и инфраструктурна мрежа, което води до нарастващо търсене на горива и т. н.

Информацията като основен ресурс в световната икономика придобива все по-голяма тежест и при търсенето на нефт на световния пазар. Доколкото съвременните средства за комуникация предоставят възможността за бърз обмен на данни относно цени, производство, квоти, запаси и др., търсещите да купят нефт моделират незабавно своето пазарно поведение в съответствие с получената информация или очакванията които имат за развитието на пазара.

Световните борси и по-точно участниците на тях регулират цената на петрола посредством въздействие върху търсенето. Участници са големите западни компании. В случай, че страните от ОПЕК ограничат своето предлагане с цел повишаване на цената на нефта, тези фирми биха предприели дори спекулативни действия на борсата за да предотвратят евентуалното покачване на цените.

Анализ и прогноза

Върху търсенето и предлагането на нефт на международния пазар влияние оказват многобройни фактори, които много често не могат да се предвидят и изненадват участниците на пазара. Те се характеризират с многообразие по сила и посока на действие. Друг проблем, който трябва да споменем е “разривът” между търсенето и предлагането - основните потребители са индустриално развитите държави, а страните износителки са със слабо развити национални икономики. Т. е. факторите влияещи върху търсенето са различни по своята същност от тези, които влияят на предлагането. Друга трудност при изработването на прогноза е фактът, че всяка държава - членка на ОПЕК може еднолично, чрез своите действия, да повлияе върху цените на нефта и то в продължителен времеви хоризонт. Отсъствието на сезонни колебания в търсенето и предлагането на петрол допълнително утежнява прогнозирането на цените.

Особено трудно предвидими са факторите влияещи върху предлагането, които оказват непосредствен ефект върху ценовите равнища. Поради това прогнозирането за един по-дълъг период от време е много сложен процес и дори при най-голямата прецизност вероятността тази прогноза да се сбъдне е малка. Ето защо големите компании търгуващи с нефт и петролни продукти залагат в своята практика на хеджирането, с цел да намалят загубите си от появата на непредвидим риск.

Все пак е необходимо да се изяснят двата основни метода за анализ на пазара, на чиято база се изготвя и съответната прогноза.

Фундаментален метод

При него се определят факторите които влияят върху търсенето и предлагането. Тези фактори се ранжират по сила и по посока на въздействие. На базата на определяне на значимостта на всеки един от тях се разработва и самата прогноза.

Технически метод

Той е свързан с емпирични данни. Наблюдения се правят на самата борса по метода (open, high,low,sattlement). Т. е. цената при отваряне на борсата, най-високата и най-ниската и стойност и цената при закриване на борсовия ден. При този метод се наблюдават обеми и равнища на търговия. На базата на тези данни се прави съответна прогноза.

Трябва да отбележим, че ние отдаваме по-голямо значение на фундаменталния метод за анализ не само поради факта, че нямаме възможност да си набавим данни с цел да използваме втория метод.

Между ООН и Ирак съществува споразумение “петрол за храни и лекарства”. Съгласно него Ирак има право да изнесе за срока на споразумението нефт на стойност 2 млрд.$ и с тези средства да закупи продоволствени стоки и лекарства за населението. Срокът на това споразумение изтече на 07.06.1997 г. Има искане от страна на Ирак срока да бъде продължен за още 6 месеца и износа да се увеличи с още 2 млрд.$. Очакванията за сключване на споразумението сринаха пазара. На таблица 3 и 3.1 може да се види, че само за 3-4 месеца, периода между януари и април, средномесечната цена на нефт Brent е паднала с 6 $.

табл. 3

средномесечни цени на Brent

за периода `94 - май '97

табл 3.1

В момента е настъпила временна стабилизация на пазара, тъй като Ирак настоява да се преразгледа ценовата формула за иракския нефт. За месец юни тя е DTD -2$. Исканията на Ирак са основателни и той едва ли ще отстъпи. Естествено е при бъдещо споразумение цената да падне още, но размерът и темпът на промяната ще е много по-малък.

Допълнително спадане на цените се очаква заради слуховете за увеличаване на предлагането поради излишъци и в Северно море.

През юни Германия обяви, че ще продава своите петролни резерви, което отново раздвижи пазара. Това също ще доведе до понижаване на цената на нефта.

Ползвана литература: